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大成基金姚余棟:優化資產負債結構,提升風險管控能力,實現穩健可持續發展

2019-12-12 來源:本站原創 作者:本站編輯 瀏覽數:72 字號:TT

在宏觀經濟下行和嚴監管的環境下,中小銀行需要按照監管要求調整資產負債結構,規范化運作同業業務,這些對中小銀行的獲客能力、風險管理能力和資金運用能力提出了更高要求。當前中小行更應該關注如何實現穩健持續發展,在中小銀行提升自身能力的同時,監管層也需要加強對中小銀行的政策支持力度。

中小銀行資產負債結構化差異明顯

在經濟下行壓力加大和金融監管趨嚴的環境下,城市商業銀行和農村商業銀行由于其資源稟賦不同,業務模式有所差異,資產負債結構也存在較大差異。相較全國性銀行,城市商業銀行由于其地域限制、零售端獲客能力限制等因素,規模增長更加依賴同業業務,穩定資金獲取難度較大,負債端成本較高。農村商業銀行扎根于農村群體,資金可得性相對較好,但由于其優質資產獲取難度較大,資產配置方面面臨較大壓力。

從負債結構來看(如圖1所示),農商行存款占總負債比重較高,截至2019年6月30日,A股和H股上市農商行存款占負債比重均值為78%,遠高于城商行的66%。城商行的傳統同業負債(同業存放、賣出回購和拆入資金)及應付債券占比高于農商行。城商行發行同業存單的規模較大(如圖2所示),截至2019年9月30日,城商行發行的同業存單存量4.1萬億元,隨著宏觀審慎評估體系(MPA)考核和流動性新規的出臺,雖有壓降趨勢,但總規模仍位于四類銀行之首。負債結構對負債成本形成直接影響。截至2019年6月30日,上市國有大行平均計息負債成本為1.77%,股份制銀行為2.54%,城商行為2.76%,農商行為2.4%,城農商行負債成本高于國有行。隨著利率水平降低,銀行計息負債成本均較2018年有所降低,但由于存款業務競爭激烈,部分銀行通過高息攬儲的方式補充存款負債,負債端壓力并未得到有效緩解。

從資產結構角度看(如圖3所示),城商行同業資產占比較高。由于城商行資金成本較高,其更加偏好高收益的非標資產。在資管新規、MPA考核等監管加強背景下,部分同業資產占比較高的城商行需要進行資產負債結構的調整。與城商行較為不同,農商行面臨的問題是在資金可得性相對較好的情況下,缺乏可配置的優質資產。在當前經濟下行壓力增加且不良資產認定趨嚴的背景下,中小行的不良率相比全國性銀行較高(如圖4所示)。城農商行2019年中的不良貸款率均高于商業銀行整體不良率,農商行不良率為3.95%,城商行不良率為2.3%,商業銀行整體不良率為1.81%。在此情況下,中小行信用成本上升,疊加較高的負債端成本,資產配置面臨較大壓力。

由于城商行負債端成本較高、不良貸款率有所提升,上市城商行風險調整凈息差近年來逐步走低,銀行利潤空間承壓,資本內源性補充能力較弱(如圖5、圖6所示)。相比城商行,農商行資金可得性較好,但不良貸款率前兩年大幅提高,當前仍維持在較高水平,雖然風險調整后凈息差相比城商行較高,但主要原因為其貸款利率相對較高,撥備覆蓋率相比全國性銀行較低。農商行風險調整后凈息差近期仍有向下的趨勢。當前中小銀行盈利模式較為單一,主要依靠凈息差獲取利潤。在負債端成本難以降低,資產端收益下降、風險成本提升的情況下,中小行利潤空間受到擠壓,資本內源性補充能力降低。相較于大型銀行,中小行資本補充渠道有限,永續債這一新的資本補充工具出臺后,仍主要運用于大型銀行。中小銀行資本補充能力較弱,將對其業務擴張產生較大的限制作用。

監管變化對中小銀行發展提出新的要求

中小銀行對于實體經濟有著不可替代的作用。截至2019年6月,城商行和農商行發放的普惠型小微企業貸款余額合計5.6萬億元,占總規模的53%,是普惠金融的重要支撐力量。中小銀行為地方性金融機構,相比全國性銀行更易受地域性風險傳染,信用風險難以分散,發展同業業務是中小銀行平衡收益和風險的重要手段。在當前宏觀經濟下行和同業剛兌打破的環境下,中小銀行風險是監管機構重點關注的問題。近年來,監管機構正逐步加強和完善對商業銀行的監管政策,以規范商業銀行業務經營,提升商業銀行風險管理能力,防范區域性和系統性金融風險。

2010年至2016年,商業銀行同業業務發展較為迅速,中小銀行通過同業業務實現跨區域資產配置。由于部分商業銀行在該階段同業業務發展較為激進,存在資產層層嵌套和資產負債期限錯配的現象,為規范商業銀行同業業務,2017年起宏觀審慎評估體系(MPA)考核、資管新規、流動性新規等監管政策陸續出臺,引導商業銀行逐步調整資產負債結構,提升長期穩定負債的占比,資產端回歸信貸和債券投資業務。在此背景下,商業銀行負債端對存款的需求提升,攬儲競爭較為激烈。在利率下行的環境下,2019年部分商業銀行存款成本不降反升,中小行仍面臨較大的負債端壓力。同時,部分中小行需要減少同業資產占比,提升貸款及債券等資產比重。在經濟下行壓力增大、不良認定口徑趨嚴的環境下,中小銀行不良資產加速暴露,信用成本提升,疊加地方銀保監局規范商業銀行資金運用的限制不斷加嚴,其尋求優質資產難度將進一步增大。雖然同業業務規模受到監管限制,但其對于中小銀行分散信用風險有著重要的作用。在宏觀經濟下行和嚴監管的環境下,中小銀行需要按照監管要求調整資產負債結構,規范化運作同業業務,這些對中小銀行的獲客能力、風險管理能力和資金運用能力提出了更高的要求。

在嚴監管環境下,近年來中小銀行正逐步探索向大零售和金融科技轉型的路徑,但由于中小行客群基礎及科技水平相比大銀行較為薄弱,中小銀行在消費信貸等個人信貸業務方面依賴第三方金融科技機構,業務模式較為粗放。近年來越來越多的金融科技公司為中小銀行提供獲客引流和風險防控方面的服務,中小銀行的風控能力某種程度上來自大數據公司的模型輸出。隨著近期大數據公司被查風波不斷,監管機構對于數據方面的監管政策也在不斷完善。浙江和北京銀保監局先后下發文件,要求轄區內銀行落實風險防控主體責任,遵循風控自主原則。長期來看,中小銀行依賴金融科技機構進行風控管理的業務模式不可持續,需要構建自身的風控機制建設,實質性提升自身的風險管理能力,而中小行的相關業務經營發展短期內將受到影響。

幾點建議

相較于過去幾年追求業務創新和規模擴張的經營模式,當前中小行更應該關注如何實現穩健持續發展。一是轉變業務發展模式。結合當前中小銀行資產負債結構特征和監管趨勢,為了實現可持續發展,中小銀行需要轉變依賴第三方機構的業務發展模式,提升風險管理能力和主動獲客能力,尋找具有區域特色的差異化發展路徑。在當前監管環境下,過去部分中小銀行依賴外部機構進行獲客和風控,自身僅充當資金方的業務模式難以持續。當前中小行需要加大對科技、人才團隊建設等方面的投入,加深與當地政府和企業的合作,構建出具有區域性特色的自主風控體系。二是提升風險管控能力。在當前經濟下行環境下,尋找可配置的優質資產難度加大。出于自身經營需要,中小銀行需要在調整負債結構的同時,加深對信用風險的研究,增強對信用資產的配置能力。中小銀行提升自主風控能力既是自身業務發展的需要,也是監管層的要求。為實現長期可持續發展,在宏觀經濟下行及監管環境趨嚴的環境下,中小銀行需要放棄短期利益,保持戰略定力,以時間換取空間,將內功練好,逐步形成自身的發展特色和比較優勢,塑造新發展模式,構建新型價值銀行。 在中小銀行提升自身能力的同時,監管層也需要加強對中小銀行的政策支持力度,幫助中小銀行緩解經營壓力,為中小銀行向新型價值銀行轉型提供助力。第一,中小銀行負債端面臨較大壓力,監管層可通過定向政策,精準向中小銀行投放流動性以緩釋其負債端壓力。第二,在宏觀經濟下行和嚴監管環境下,中小銀行不良資產加速暴露,凈息差縮窄,核心一級資本承壓。中小銀行資本內源性補充能力較弱,且資本擴充渠道有限,監管層可加大對中小行資本補充的支持力度,給經營情況良好的中小銀行更多的上市機會,補充其資本金,以增強中小銀行服務實體經濟的能力。

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